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整体上，我们的判断是，2018年市场回归基本面，全年慢牛，而牛市的幅度取决于金融监管。市场当前位置的风险收益比并不佳，我们并不能排除短期国开债可能还会有小幅的下行，但未来收益率要进一步大幅下行，需要的是经济韧性预期的打破，融资需求的降低。我们在年报中提到，债市边际的机会应该是来自于融资需求的降低、央行货币政策的微调。央行货币政策基调今年实际已经出现了边际的放松。但是融资需求目前并没有明显的下滑。虽然社融数据表现不佳，但是主要原因是表外受到监管调控，且地方融资监管加强，表内贷款表现仍然强劲。而从M1同比增速快速下滑来看，企业资金需求受到抑制的状态表现的更为明显。未来则需要关注，企业被抑制的融资和上升的融资成本向实体经济的负面传导的体现，打破市场对经济韧性的预期，届时债市进一步的下行空间或将才被打开。

责任编辑：霍琦上证报讯 据陕西日报1月24日消息，为持续加大对民营小微企业的支持力度，日前，西安市政府联合中国建设银行陕西省分行举办了金融支持小微企业发展暨“建行惠懂你”APP推广活动。西安市金融办在活动中发布了《西安市缓解民营及小微企业融资难融资贵问题的指导意见》（以下简称《指导意见》）。

3、来自互联网企业、科技企业等等的外部支持是必不可少。地方小报的转型，不止生存不难发现，地方媒体的数字化转型并不容易，简直是要凑齐天时地利人和三项要素。天时既是自己所处的报业集团能力提供内容和技术上的支持，帮助地方媒体完成分工；地利则是地方员工自己有学习能力和热情，愿意尝试新的工作模式；人和则是能拥有提供转型成本的金主爸爸。

[3] 此处统计核算不包含证券公司私募子公司私募基金管理规模，2017年始专项资管计划不包括在基金业协会备案的证券公司资产支持专项计划产品[4] 中国保险资产管理业协会：《2018-2019 保险资产管理业调研报告》[5] 中国保险资产管理业协会：《中国保险资产管理业金融科技发展报告（2018-2020）》

2、基金注册改革提速2019年9月9日，证监会召开全面深化资本市场改革工作座谈会，大力简政放权，优化了公募基金产品的分类注册，对不同管理人适用差异化注册安排，将纳入快速注册程序的常规产品，原则上取消书面反馈环节；同时，同步提高常规注册机制产品的审查效率，大幅度提升了基金产品的注册效率。

这天早晨，德意志银行在上一日购买10亿美元的基础上，再购买了10亿美元，然后决定不再从事货币操作。瑞士、比利时、荷兰和奥地利央行马上跟进，关闭了本国的外汇市场。一些在欧洲的美国游客颇为尴尬，他们无法在日内瓦的州际酒店支付账单，因为酒店拒收美元，而这酒店又是美国人开的。